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北洋舰队全军覆没之后，李鸿章一面在辽东组织抵抗，一面积极与日本议和。
虽然日本在战场上取得了胜利，但是国力有限，而且战争产生的巨大消耗已经使日本国内经济严重倒退，甚至连食品供应都极为紧缺，造成了严重的社会问题。日本首相伊藤博文决定见好就收，不然等到列强出面干预，日本连到手的胜利果实都得不到，于二月二日答应了大清提出的和谈要求。
此时，日本已稳操胜券，提出让李鸿章为全权代表，必须以割地、赔款为进行和谈的前提条件，否则无须派代表赴日。
大清有选择的余地吗？
三月，李鸿章以全权大臣，与美国前国务卿科士达一同前往日本马关。
虽然此时北洋舰队已全军覆没，但是辽东战火并没熄灭，李鸿章提出在进行议和之前先行停战。因为担心列强出面干预，且李鸿章在二十四日遭日本浪人行刺，所以日本当局不得不做出让步，在三十日签订了休战条约，规定休战期为二十一天，休战范围限于奉天、直隶与山东各地。
此时，日军已经趁机南下，占领了澎湖列岛，把手伸向台湾，目的昭然若揭。
谈判进行得极为艰难。
“弱国无外交”这句话的含义，在这场谈判中体现得极为明确。
四月底，在拿到大清政府电令之后，李鸿章代表大清政府与日本首相伊藤博文签订了极为有名的《马关条约》。
这一天是四月二十一日，而非冯承乾知道的四月十七日。
历史出现了偏差，但是偏差并不大。
《马关条约》主要有六款：一、大清承认朝鲜为完全独立的国家，承认日本对朝鲜的实际控制；二、大清将辽东半岛、台湾岛及附属各岛、澎湖列岛割让给日本；三、大清赔偿日本军费白银三亿两；四、开放沙市、重庆、苏州、杭州与南昌五地为通商口岸，日本派遣领事官，日本船只在以上口岸有自由通航权；五、日本臣民在通商口岸有外交赦免权，进出口货物享受贸易最惠待遇；六、日本军队暂时占领威海卫，由大清政府每年支付占领费白银五十万两，在交清占领费之后日本才撤出占领军。
此外，还附有“另约”与“议订专条”等数款。
消息一经传出，不但大清国内一片哗然，有志之士群起反对，连一直冷眼旁观的列强也坐不住了。
日本从大庆掠夺的好处，超过了之前列强所得好处的总和。
要知道，五十多年前，英国在《南京条约》中要求获得的赔款才二千一百万银元，割地也仅香港。
当时，唯一没有感到震惊的，恐怕只有冯承乾。
这份《马关条约》与他记得的只有一点差别，即日本把赔款提高到了三亿两白银，这也在冯承乾的预料之中，因为日本在这场战争中的损失非常大，所以日本当局会在赔款上狮子大开口。
到此，终于轮到冯承乾登场了。
四月二十五日，冯承乾见到了专程来访的俄国驻大清公使。
即便俄国公使没有来，冯承乾也知道，俄国绝对不会眼睁睁的看着辽东半岛落入日本手中，因为辽东半岛是大清东北地区的一部分，而俄国一直在谋求霸占东北地区，哪能容日本染指。
俄国公使把话说得很明白，法国已经答应出面干预。
冯承乾没有立即表态，只是暗示俄国公使，德意志第二帝国在大清有很大的利益，不会容忍日本过分嚣张。
拖了两天，冯承乾才正式照会俄国公使，德意志第二帝国愿意出面干预。
只是，俄国并没急于采取行动，而是在设法拉拢英国与美国，想借此增强干预力量，让日本知难而退。
有必要让英国与美国加入进来吗？
英国与日本的关系还算不错，贸易往来非常密切，即便在大清有很大的利益，也不大可能出面干预。
至于美国，更不会积极出头。
四月二十九日，在英国表示不会干预远东事务，美国也表示保持中立之后，俄国首先采取行动，照会日本，让日本把割让辽东半岛的条款删除，不然俄国将出兵辽东，协助大清守卫领土。
紧接着，法国也表示，如果日本不肯归还辽东半岛，法国将出兵澎湖与台湾。
冯承乾仍然拖到最后，在四月三十日才以德意志第二帝国远东大臣的身份表示，如果日本不肯归还辽东半岛，帝国远东舰队将出兵山东半岛，协助大清夺回被日军占领的威海卫等地。
俄法德一同出面，日本有点承受不住了。
虽然当时俄国根本没有进行战争准备，法国的势力范围在大清南部地区，德意志第二帝国则仅有胶州湾一地，但是日本国力弱小，又刚刚打了一场恶仗，要是与三个强大的国家敌对，后果不堪设想。
五月四日，三国干涉还辽谈判正式开始。
作为帝国远东事务大臣，冯承乾代表德意志第二帝国，全权参与谈判。
日本没有做太多的抵抗，毕竟俄法德表明了态度，根本不容辩解，只是提出条约已经正式生效，因此大清只能赎回辽东半岛，即拿钱把辽东半岛买回去，并且开出了一亿两白银的天价。
俄国与法国没有反对，因为它们在乎的只是日本把辽东半岛归还给大清，而不是以何种方式归还。
冯承乾没有在这个问题上含糊其词，明确提出日本的要求过高，不可能得到满足。
谈了好几天，冯承乾都没做出让步。
在此期间，他还知会刚刚回到国内的李鸿章，他将全力为大清争取利益，不让大清再受损失。
可惜的是，冯承乾把热脸帖到了别人的冷屁股上。
李鸿章已经心灰意冷，没有反对以赎买的方式从日本手里拿回辽东半岛，甚至不反对用一亿两白银来赎买。
显然，这让冯承乾有点意外。
就这么算了吗？
冯承乾非常清楚，如果就此做出让步，日本很快就会坐大，即便大清时日无多，也会对今后的中国造成最大的灾难。
左思右想之后，冯承乾决定不能让日本得逞。
五月七日，冯承乾找到俄国与法国全权代表，提出了一个折中方案，即由俄法德直接出面，让日本交出辽东半岛、威海卫与台湾，俄国出三千万两白银租借辽东半岛，法国出二千万两白银租借台湾，德意志第二帝国出二千万两白银租借山东半岛，大清只需要出三千万两白银。
显然，俄国对此提议极有兴趣，只是认为辽东半岛不值三千万两白银。
虽然法国对台湾的兴趣不是很大，但是在俄国表示支持之后，也认为有必要在远东地区拓展势力范围，就勉强接受了冯承乾的提议，只是与俄国一样，提出花二千万两白银从大清租借台湾并不划算。
冯承乾没有退让，提出向日本施压，让日本降低赎买条件。
俄法没有反对，都认为有必要为此做出努力。
随即，三方共同向日本提出，用五千万两白银赎回辽东半岛、台湾与山东半岛，日本必须接受这个提议，不然就等着与三国开战。
当天，提尔皮茨率领帝国远东舰队驶出了胶州湾。
按照达成的密约，俄国远东舰队也在当天从符拉迪沃斯托克出发进入日本海，法国远东舰队则从南海出发前往东海。
给日本下了“最后通牒”之后，冯承乾心安理得的返回青岛，等待日本的答复。
陪同他的是里希特霍芬男爵。
“伯爵，你觉得真有这个必要吗？”
“男爵的意思是，我们在为大清的利益服务？”冯承乾笑了笑，说道，“我丢下帝国海军的事情，专程来到大清，肯定不是来看热闹的。如果错过这个机会，恐怕我们永远都不可能得到山东。”
“伯爵的意思是……”
“大清新败，士气一蹶不振，面子上更加过不去。只要能保住土地，哪怕是租借给其他国家，在颜面上也好看一些。你旅居大清这么多年，难道不知道大清的本性？”冯承乾笑了笑，说道，“只要压住日本，大清就会把山东租借给我们，而我们能以山东为基地，逐步扩大在远东地区的势力范围。”
里希特霍芬若有所思的点了点头，又说道：“伯爵恐怕不是为了这一个目的吧？”
“你说呢？”
“如果仅仅为了山东，大可在之后向大清施压，没有必要现在跟日本干上。”
“大清羸弱，对我们没有半点好处。如果让日本发展壮大，对我们更无好处。俄国觊觎满洲，对辽东半岛更是势在必得，法国也野心勃勃，早就向北上了。抓住这个机会，联合俄法压制日本，才是我的真正目的。”冯承乾长出口气，说道，“你得去安排一下，让日本知道帝国舰队已经出发，正在全速赶来。如果日本不肯就范，我们就得采取行动，让日本吞下这颗苦果。”
“伯爵想跟日本打上一仗？”
“有何不可？”
“这……”
“放心吧，大清的赔款还没拿到手，以日本现在的情况，没有十年二十年，根本不敢与我们为敌。再说了，还有俄国与法国撑腰，真要打起来，日本占不到半点便宜。只要伊藤博文稍微有点理智，就会接受现实。”
“真要如此，也得把俄法算上。”
“怎么做，你自己想办法，我只提要求。”
“伯爵放心，一定办到。”